投資理念
我們堅持價值投資的基本理念，充分發(fā)揮專業(yè)研究的能力，以深入的前瞻性研究和長期不懈的跟蹤，立足于中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大背景，同時努力把握經(jīng)濟周期與市場流動性。在自上而下精選優(yōu)勢行業(yè)的基礎(chǔ)上，再自下而上地精選具有良好成長性的投資標的，優(yōu)化投資組合的風險收益比。通過嚴謹?shù)墓芾順?gòu)建投資組合，系統(tǒng)有效地控制風險，努力追求凈值的長期穩(wěn)健增長。
主要投資策略：精選對沖策略
精選對沖策略主要是精選個股策略，同時通過股指期貨對沖市場風險。該策略選擇具有發(fā)展前景的行業(yè)，自下而上挖掘景氣行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)公司構(gòu)建投資組合，同時通過股指期貨對沖市場風險。輔以宏觀策略和事件驅(qū)動策略，以及技術(shù)分析方法，通過主動配置和對沖套利等多種投資方法的結(jié)合，實現(xiàn)資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
1 、股票投資策略
通過行業(yè)配置和對具備成長潛力個股的精選策略來構(gòu)建投資組合，通過對各類證券的風險收益特征的比較確定資產(chǎn)在各類別產(chǎn)業(yè)間的投資比例，并隨著各類證券風險收益特征的相對變化及時調(diào)整資產(chǎn)間的投資比例。
（1）行業(yè)配置：自上而下精選行業(yè)和板塊，根據(jù)宏觀經(jīng)濟形勢，結(jié)合經(jīng)濟運行不同階段的特點，運用行業(yè)投資價值評估系統(tǒng)對產(chǎn)業(yè)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策和競爭格局加以分析和預(yù)測，根據(jù)各產(chǎn)業(yè)的景氣指數(shù)等指標分析行業(yè)成長性，對投資組合行業(yè)分布進行配比。
（2) 個股精選：在自上而下精選優(yōu)勢行業(yè)的基礎(chǔ)上，再自下而上地精選具有良好成長性的投資標的。
第一步，投資標的初選。
投資標的的初選是建立在投資資金回報率、經(jīng)營性資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營性利潤等反映主營業(yè)務(wù)健康狀況的系列財務(wù)指標基礎(chǔ)上的財務(wù)評估體系，其目的是篩選出在財務(wù)及管理上符合要求的上市公司。
第二步，價值判斷。
在初選的基礎(chǔ)上，綜合考慮公司商業(yè)模式的持續(xù)性、競爭力水平、公司和公司所處行業(yè)的成長性及市場趨勢等因素，進一步建立基于上市公司整體素質(zhì)基礎(chǔ)上的價值評估體系，進行篩選股票，精選在特定時期具有較高成長性的投資標的。
（3）投資組合：在行業(yè)配置及個股精選的基礎(chǔ)上，根據(jù)股票市場投資風格的轉(zhuǎn)換，靈活地對投資組合的風格資產(chǎn)頭寸進行調(diào)整，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，并選擇合理時機，穩(wěn)步建立和調(diào)整投資組合。在投資組合管理過程中，本策略還將注重投資對象的交易活躍程度，以保證整體組合具有良好的流動性。
2、股指期貨投資策略
通過對影響股指或商品定價的核心要素進行深入研究，跟蹤股指、商品價格走向的驅(qū)動因素，把握股指、商品定價的中長期趨勢及相對強弱變化，運用量化跟蹤模型，以相對價值套利的中性策略為主調(diào)，通過主動配置和對沖套利等多種投資方法的結(jié)合，回避市場風險。
（1）套期保值：利用股指期貨對權(quán)益類資產(chǎn)組合（主要是上市交易股票）反向?qū)_以回避市場風險。根據(jù)市場的變化、現(xiàn)貨市場與期貨市場價格的相關(guān)性等因素，估計需要用到的股指期貨合約的數(shù)量，對這個數(shù)量進行動態(tài)跟蹤與測算，并進行適時靈活調(diào)整。具體對沖策略包括市值對沖和貝塔對沖兩種。市值對沖指管理人根據(jù)股票組合多頭的市值計算對應(yīng)股指期貨空頭合約數(shù)量；而貝塔對沖指管理人根據(jù)股票組合多頭以貝塔衡量的市場風險暴露計算對應(yīng)股指期貨空頭合約數(shù)量。
（2）套利：運用股指期貨實現(xiàn)期現(xiàn)套利。期現(xiàn)套利是當滬深300期貨市場與現(xiàn)貨市場在價格上出現(xiàn)差距時利用兩個市場的價格差距，低買高賣而獲利。理論上，期貨價格是商品未來的價格，現(xiàn)貨價格是商品目前的價格，按照經(jīng)濟學上的同一價格理論，兩者間的差距，即“基差”（基差＝期貨價格-現(xiàn)貨價格）應(yīng)該等于該商品的持有成本。但市場并不總是有效，一旦基差與持有成本偏離較大，就出現(xiàn)了期現(xiàn)套利的機會。其中，期貨價格要高出現(xiàn)貨價格，并且超過用于交易期貨和現(xiàn)貨的各項成本。管理人的實時交易系統(tǒng)會實時監(jiān)控基差變化，及時捕捉套利機會。當基差超過管理人所構(gòu)建模型的閥值時，實時交易系統(tǒng)就會提示做空滬深300股指期貨同時買入同等價值的滬深300現(xiàn)貨組合或一個與滬深300指數(shù)高度相關(guān)的現(xiàn)貨組合，當基差縮小或期貨到期時作反向平倉操作。
3 、現(xiàn)金管理策略
利用暫時空余的資金，通過固定收益類金融產(chǎn)品、新股申購策略和現(xiàn)金類金融產(chǎn)品的投資，提升資金使用效率和投資回報。
