岳海資產(chǎn)2024年1月月報(bào)
文章來(lái)源：岳海資產(chǎn)發(fā)布時(shí)間：2024-02-03
股市短期是情緒的投票機(jī)，市場(chǎng)顯然受到了短期情緒的影響。1月以來(lái)悲觀情緒繼續(xù)蔓延，基金贖回、預(yù)警止損線的被迫減持、融資盤下降等因素造成負(fù)向循環(huán)，市場(chǎng)有點(diǎn)類似16年初的熔斷?，F(xiàn)在迫切要做的是扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)的悲觀預(yù)期，無(wú)論是短期的流動(dòng)性問(wèn)題，還是中長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)預(yù)期問(wèn)題。
統(tǒng)計(jì)顯示，截至2月2日，今年以來(lái)計(jì)算機(jī)、電子、國(guó)防軍工、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備行業(yè)指數(shù)分別下跌26%-20%?？苿?chuàng)50下跌20.96%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌18.3%，1月單月下跌16.8%。只有銀行、煤炭板塊正收益。
短期看，隨著市場(chǎng)下跌，全部A股的市盈率不斷走低，目前約14.5。但從滬深300估值來(lái)看，目前已經(jīng)于歷史底部區(qū)域。2010年以來(lái)的數(shù)據(jù)顯示，目前滬深300PE10.6倍，（最低在2014年的8.02）；目前PB1.05（10年年初最高3.39）。
現(xiàn)在肯定是處于一個(gè)困難的時(shí)間段，甚至可以說(shuō)是至暗時(shí)刻。沒(méi)有人能預(yù)測(cè)何時(shí)會(huì)否極泰來(lái)，但我們相信困難應(yīng)該是暫時(shí)的，隨著市場(chǎng)下跌估值的下降、政策的不斷優(yōu)化、平準(zhǔn)基金可能成立等因素的累積，未來(lái)可以逐步積極起來(lái)。因?yàn)槭袌?chǎng)就是周期，漲跌都會(huì)過(guò)頭。
目前我們股票多頭倉(cāng)位較低，希望等待合適的契機(jī)，留著青山在，不怕沒(méi)材燒。至于為什么沒(méi)有能清倉(cāng)等待，因?yàn)楹茈y或沒(méi)有人能精準(zhǔn)預(yù)測(cè)最底部。而彼得林奇給我們的建議：第一，不要因恐慌而全部賤價(jià)拋出好的股票，恐慌絕望時(shí)價(jià)格往往會(huì)非常之低。第二，對(duì)持有的好公司股票要有堅(jiān)定的勇氣。第三，要敢于低價(jià)買入好公司股票。
最后借用一個(gè)段子來(lái)心理按摩。“我們都是市場(chǎng)中的討飯人，在賺錢效應(yīng)中賺錢，在虧錢效應(yīng)中虧錢。我們唯一能做的，只是賺錢效應(yīng)時(shí)盡量賺，虧錢效應(yīng)時(shí)管住手，控好倉(cāng)少虧。”而這也是我們一直追求的“熊市盡量少虧損，牛市盡量跟隨市場(chǎng)”。
