陸金所遞交上市申請或成美股最大金融科技IPO
文章來源：上海岳海資產(chǎn)發(fā)布時(shí)間：2020-10-09
中國平安聯(lián)營公司、金融科技獨(dú)角獸——陸金所控股終于要上市了。
上海證券報(bào)記者獲悉，北京時(shí)間10月8日，陸金所控股正式向美國證券交易委員會（SEC）首次公開遞交招股說明書。
陸金所控股此次IPO暫未定價(jià)，融資額度也暫未確認(rèn)，其招股說明書披露的1億美元僅是例行披露的占位符，不代表本次IPO的實(shí)際融資額。不過，根據(jù)此前市場傳聞，陸金所控股此次IPO將募集20億美元至30億美元。
今年以來，理想汽車、小鵬汽車等國內(nèi)公司紛紛赴美上市。對比來看，陸金所控股的融資額度最高，即有望成為今年在美上市的最大中概股IPO，并且可能是美股迄今為止最大的金融科技IPO。
近年來，中國平安成功孵化出陸金所控股、金融壹賬通、平安好醫(yī)生、平安醫(yī)?？萍嫉纫幌盗薪鹑诳萍己歪t(yī)療科技平臺。其中，平安好醫(yī)生于2018年5月在港交所上市，金融壹賬通于2019年12月在紐交所上市。加上即將上市的陸金所控股，中國平安的獨(dú)角獸上市公司將達(dá)到3家。
作為中國平安“科技+生態(tài)”布局中的重要棋子，陸金所控股成色幾何？招股說明書顯示，陸金所控股2019年收入為478億元，凈利潤133億元；2020年上半年收入為257億元，凈利潤73億元。2017年至2019年，陸金所控股凈利潤復(fù)合增長率近50%。
招股說明書中也詳細(xì)披露了陸金所控股的中心輻射式、輕資本的運(yùn)營模式。中心輻射式模式給其帶來具有高延展度的業(yè)務(wù)以及多樣化的產(chǎn)品種類；而輕資本模式主要體現(xiàn)在核心業(yè)務(wù)以第三方金融機(jī)構(gòu)提供的產(chǎn)品為主，這意味著其自身平臺所需承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較小。
陸金所控股的主營業(yè)務(wù)包括零售信貸和財(cái)富管理兩大板塊。截至2020年6月30日，陸金所控股管理貸款余額5194億元，管理用戶資產(chǎn)規(guī)模達(dá)3747億元。截至今年三季度末，這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)分別增長至5358億元和3783億元。
值得注意的是，招股說明書透露，網(wǎng)貸業(yè)務(wù)對陸金所控股財(cái)富管理業(yè)務(wù)影響已經(jīng)大大降低。數(shù)據(jù)顯示，陸金所控股的網(wǎng)貸存量資產(chǎn)已由2017年的3364億元降至2020年上半年的478億元，業(yè)務(wù)總占比從2017年的72.9%降至當(dāng)前的12.8%。
“去網(wǎng)貸”過程中，陸金所控股的財(cái)富管理平臺客戶留存率與活躍投資者增長均保持持續(xù)增長。2017年至2019年，陸金所投資者的留存率每年都在90%以上，活躍投資者復(fù)合增長率達(dá)到14.1%。
雖然背靠中國平安，但2020年上半年，陸金所控股來自集團(tuán)的收入僅占總收入的3.4%。另外，陸金所控股與集團(tuán)在業(yè)務(wù)、分銷渠道和產(chǎn)品能力方面有諸多合作，通過與集團(tuán)生態(tài)系統(tǒng)的合作，可以潛在地接觸到中國平安大約2.1億位金融服務(wù)客戶，后續(xù)發(fā)展存在諸多動力。
根據(jù)招股說明書，陸金所控股此番IPO融資將主要用于：產(chǎn)品開發(fā)、銷售與營銷活動，技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、技術(shù)研發(fā)，資本支出，技術(shù)投資或收購，全球擴(kuò)張等方面。
在IPO之前，陸金所控股已完成三輪股權(quán)融資，多家明星投資機(jī)構(gòu)參與其中，包括萊恩資本、摩根大通證券、瑞銀倫敦分行、中銀集團(tuán)、民生銀行、碧桂園控股、國泰君安、沙特主權(quán)基金、卡塔爾投資局、麥格理集團(tuán)等。
在此之前，另兩家中國金融科技代表螞蟻集團(tuán)、京東數(shù)科也分別遞交了上市申請。金融科技頭部公司相繼登陸資本市場，將對行業(yè)整體發(fā)展形成示范效應(yīng)。
業(yè)內(nèi)人士表示，從2018年開始，整個(gè)金融科技行業(yè)的關(guān)鍵詞就是嚴(yán)監(jiān)管， 而嚴(yán)監(jiān)管對真正構(gòu)筑了“護(hù)城河”的金融科技公司來說，其實(shí)是一個(gè)利好：在經(jīng)受住嚴(yán)監(jiān)管的考驗(yàn)之后，迎來的將是資本市場的認(rèn)可。
來源：上海證券報(bào)
